Lei Jun
Lei Jun est le fondateur et PDG de Xiaomi Corporation. Depuis sa création en 2010, il a joué un rôle clé dans la transformation de Xiaomi, passant d'une start-up à l'une des principales entreprises technologiques mondiales. Sous sa direction visionnaire, Xiaomi s'est imposée comme un leader en proposant des smartphones abordables, de haute qualité, et une gamme de produits technologiques innovants. Surnommé le “Steve Jobs de la Chine”, Lei Jun est reconnu pour son approche centrée sur l'innovation, la simplicité du design et des solutions axées sur l'utilisateur. En 2015, il a été classé parmi les 100 personnalités les plus influentes au monde par le magazine TIME. Avant de fonder Xiaomi, Lei Jun était PDG de Kingsoft Corporation, une entreprise majeure dans le secteur des logiciels en Chine. Il est titulaire d’une maîtrise en ingénierie informatique de l’Université de Wuhan.
Fondée en 2010, Xiaomi s'est imposée comme l'un des principaux fabricants chinois d'électronique grand public
Initialement une plateforme de services internet, l'entreprise a rapidement développé MIUI (renommé HypeOS), un système visant une intégration fluide entre logiciels et matériel. En 2011, Xiaomi a lancé le Mi-1, son premier smartphone avec son système d'exploitation. En 2014, le groupe est devenu leader du marché chinois des smartphones, surpassant Samsung et Apple, tout en s’étendant à l’international. Il a aussi diversifié ses activités dans l'Internet des Objets (IoT) avec plus de 600 produits lifestyle dans plus de 200 catégories. En 2021, Xiaomi a annoncé son entrée dans l'industrie des véhicules électriques (VE), visant à figurer parmi les cinq plus grands constructeurs mondiaux. Aujourd'hui, la marque est présente dans plus de 100 pays, avec 13 000 boutiques physiques en Chine et une base mondiale de 685M d'utilisateurs.
Avec une part de marché passant de 4% à plus de 13% en seulement six ans, Xiaomi s'est hissée au rang de 3ème fabricant mondial de smartphones, expédiant environ 146M unités par an.
Plus de 75% de ses ventes proviennent des marchés internationaux, l'entreprise figure parmi les trois principaux leaders en Inde, au Moyen-Orient, en Europe et en Amérique latine. Ces régions, et en particulier l'Amérique latine, offrent un important potentiel de croissance, que Xiaomi entend exploiter grâce à des efforts de localisation renforçant sa compétitivité sur les prix.
En Chine, Xiaomi est aujourd'hui le 4ème fabricant de smartphones avec une part de marché d'environ 14%. Sa stratégie de montée en gamme a permis d'augmenter de plus de 70% le prix de vente moyen de ses smartphones en cinq ans, atteignant aujourd'hui 308$. Ce chiffre reste encore bien inférieur à celui de concurrents comme Huawei, Apple et Samsung, représentant ainsi une opportunité de croissance supplémentaire.
Xiaomi possède également le plus grand écosystème d'intelligence artificielle des objets (AIoT) au monde, avec plus de 800M d'appareils connectés et se classe 5ème sur le marché mondial des tablettes (6% de parts de marché) et 6ème sur celui des téléviseurs intelligents (5%). L'entreprise vise une place parmi les trois premiers dans ces deux catégories.
Sa plateforme HypeOS consolide son offre en électronique grand public et soutient ses services Internet, qui représentaient 11% de son chiffre d'affaires en 2023, mais 39% de son bénéfice brut. L'adoption croissante de smartphones haut de gamme devrait accroître les revenus des services Internet, notamment grâce à des rendements publicitaires supérieurs sur ces appareils premium.
Avec son expertise en logiciels, smartphones et AIoT, ainsi qu'une vaste base d'utilisateurs mondiale, Xiaomi s'impose comme un acteur clé sur le marché des VE. En mars 2024, l'entreprise a lancé son premier véhicule électrique, le SU7, avec des ventes prévues de plus de 130 000 unités dès la première année. Malgré une concurrence féroce en Chine, Xiaomi parvient à générer des marges brutes de 5 à 10%. L'entreprise vise le seuil de rentabilité avec 500 000 véhicules vendus par an d'ici 2027.
À un PER 2025 de 29x, l'action Xiaomi s'échange avec une prime, reflétant ses solides perspectives de croissance. Les ventes et bénéfices de l’entreprise devraient enregistrer un taux de croissance annuel composé de 21% sur la période 2023-2026.
Cette performance repose sur d'importantes barrières à l'entrée dans plusieurs segments de son activité, soutenue par l'écosystème intégré de Xiaomi, ses économies d'échelle et son engagement constant en matière d'innovation.
Les fonds GemEquity (2,5%), GemAsia (2,6%) et GemChina (6,2%) ont investi dans l'entreprise, témoignant de leur confiance dans son fort potentiel à long terme.
