Dian a été confinée dans une chambre d'hôtel à Shanghai pendant deux semaines, sous étroite surveillance. Chaque jour à 7h et à 13h, un médecin venait prendre sa température, et des repas préparés par le gouvernement étaient placés devant la porte trois fois par jour. Après cinq séries de tests Covid pendant les 14 jours, Dian a été libre pendant 24 heures afin de rejoindre sa ville natale, Yantai. À son arrivée, elle a été prise en charge par une équipe médicale locale directement à l'aéroport et emmenée dans un hôtel pour trois jours supplémentaires d'isolement et deux nouvelles séries de tests Covid. Après tout cela, Dian a finalement été libérée pour terminer la dernière semaine de confinement à son domicile, pendant laquelle un garde désigné par le gouvernement local est resté devant son appartement 24/7.

Grâce aux plateformes de commerce électronique et aux fournisseurs de services de vie locale tels que Meituan (1,54 % de GemE; 1,55 % de GemA; 2,25 % de GemC), JD.com (1,51 % de GemE; 1,53 % de GemA; 2,04 % de GemC) et Dada Nexus (0,88 % de GemC), les personnes confinées peuvent commander de la nourriture et des produits de grande consommation depuis leur chambre (voir la photo de droite pour un paquet géant de snacks du supermarché JD). Les commandes sont souvent livrées dans l'heure qui suit. En outre, à mesure que la répression des comportements antitrust progresse, toutes les plateformes acceptent désormais AliPay (Ant) et WechatPay (Tencent, 4,76 % de GemE; 5,23 % de GemA; 8,48 % de GemC) comme méthodes de paiement. Fini le "2-choose-1".

Une fois libre, Dian a pu profiter des restaurants et des activités de divertissement en intérieur. La pandémie ayant été rapidement contenue en Chine, les installations publiques telles que les centres commerciaux et les cinémas sont ouvertes depuis 2T20.

De nombreux restaurants, salons de thé et magasins comme PopMart ont connu un bon niveau de fréquentation. Dans des endroits populaires comme Haidilao et Nayuki, les gens faisaient la queue pour s'asseoir ou prendre une tasse de thé. Pour entrer dans les lieux intérieurs, il faut montrer son pass sanitaire (un QR code), mais le port du masque n’est plus obligatoire, comme le montre cette photo à droite d'un public assistant à un spectacle comique dans un centre commercial, où la plupart des gens ne portaient pas de masque alors qu'ils étaient assis les uns à côté des autres.

En parcourant la ville, une observation étonnante s'est imposée : des magasins nouvellement ouverts aux tenues des piétons, les marques chinoises sont plus présentes que jamais.

En effet, les marques chinoises ont gagné des parts sur des marchés auparavant dominés par des entreprises occidentales, comme les smartphones, les vêtements de sport et les cosmétiques. Les marques locales représentaient 85 % du marché domestique des smartphones en 1S21, contre 17 % en 2012. Au cours des 5 dernières années, les leaders nationaux des vêtements de sport tels que Li Ning (1,6 % de GemEquity; 1,5 % de GemAsia; 1,5 % de GemChina) et Anta ont vu leurs parts de marché augmenter de 17 % à 22 %. Sur le marché des cosmétiques, les marques chinoises telles que Proya (0,9 % de GemE; 0,9 % de GemA; 0,9 % de GemC) représentaient 29 % du marché en 2019, contre 14 % en 2010.

Pourquoi les marques chinoises gagnent-elles du terrain sur le marché local ?

Du côté de l'offre, grâce à l'échelle de fabrication de la Chine et à l'abondance d'ingénieurs, les marques chinoises sont en mesure d'améliorer la qualité et l'esthétique de leurs produits tout en proposant des prix abordables. En outre, les marques locales sont plus réactives aux goûts divers et changeants des consommateurs chinois. Elles observent de près et comprennent en profondeur les besoins des consommateurs locaux, sont agiles pour modifier leur offre de produits grâce à la souplesse de la chaîne d'approvisionnement en Chine et maîtrisent les canaux de vente les plus en vogue, tels que le commerce électronique et la vente en live-streaming.

Du point de vue de la demande, d'une part, le pouvoir d'achat croissant des consommateurs chinois a nourri le boom des marques. Le PIB par habitant de la Chine est passé de 960$ en 2000 à 10 500$ en 2020 (voir le graphique ci-contre). Le revenu disponible par ménage urbain a augmenté de 8,7 % par an depuis 2010 pour atteindre environ 7 000$ en 2020, ce qui a permis à son marché de détail de passer de 44 Md$ en 2000 à 588 Md$ en 2021, soit presque autant que celui des États-Unis. Avec l'augmentation des revenus, les consommateurs sont devenus plus exigeants et ont davantage besoin de marques. Cette année, le "618 shopping festival" sur TMall (Alibaba, 3.59% de GemE; 3.95% de GemA; 6.75% de GemC) a présenté environ 7 000 nouvelles marques chinoises. En outre, les startups de produits de consommation chinoises ont levé 5,2 Md$ au cours des 8 mois de 2021, doublant le montant total levé en 2019. De nouvelles marques locales telles que Zhongxuegao qui produit des glaces haut de gamme, Yuanqi Forest qui est pionnière dans les boissons gazeuses saines, Maia Active qui se concentre sur les vêtements de sport pour les femmes asiatiques, et Huaxizi qui est une marque orientale de cosmétiques à base de fleurs (voir photo à ci-dessus) sont devenues les étoiles montantes de la consommation chinoise.

D'autre part, la Chine ayant connu une transformation économique sans précédent en l'espace de quelques décennies, les consommateurs chinois, en particulier les jeunes générations, ont désormais une confiance et une fierté beaucoup plus grandes dans les marques locales qui correspondent à leur identité. Ils sont fiers d'être Chinois et donc désireux d'acheter des produits "made in China". L'analyse du moteur de recherche de Baidu publiée en mai 2021 révèle que l'intérêt des consommateurs chinois pour les marques locales est passé de 45 % en 2016 à 75 % en 2021, tandis que leur intérêt pour les marques étrangères a chuté de 55 % en 2016 à 25 % en 2021. De plus, avec l'augmentation du niveau de vie, les consommateurs accordent plus d'attention à la santé et à la beauté, les deux catégories de consommation qui ont connu la plus forte croissance en Chine au cours des 5 dernières années. En 2021, 37 % des Chinois font du sport régulièrement contre 28 % en 2010.Soutenu par le " Programme national de remise en forme 2021-25 " du gouvernement, ce taux devrait encore monter. En outre, de nos jours, les vêtements de sport ne sont pas uniquement destinés au sport, mais sont également portés au quotidien (voir la photo à gauche prise dans un magasin Li Ning). En ce qui concerne la beauté, les consommateurs sont de plus en plus ouverts d'esprit et ne se contentent plus d'utiliser des produits cosmétiques. L'enquête menée par CLSA auprès de 1600 femmes révèle que 42% d'entre elles ont eu recours à la chirurgie esthétique, dont 72% pour la première fois au cours des deux dernières années.

Par ailleurs, l'adoption de véhicules propres s'est accélérée.

On peut voir des véhicules purement électriques et hybrides dans toute la ville. Des salles d'exposition de véhicules électriques tels que NIO (1,4 % de GemE; 1,4 % de GemA; 1,9 % de GemC), Xpeng et Li Auto sont apparues dans les centres commerciaux les plus visités (voir les photos à gauche). Même pour la mobilité partagée, les scooters électriques comme HelloBike et Meituan (1,5 % de GemE; 1,5 % de GemA et 2,3 % de GemC) ont gagné beaucoup de terrain. Ces scooters sont si fréquemment utilisés que les stations sont souvent presque vides (voir photo ci-dessus à droite). Nous sommes impatients de voir la Chine atteindre son objectif de pic carbone d'ici 2030. Nous pensons qu'avec la transition de la Chine vers une économie moderne plus autonome et plus durable, nos actions dans les secteurs de la consommation (20,5 % de GemE; 22,5 % de GemA; 33 % de GemC) et des nouvelles énergies (4% de GemE; 4,5 % de GemA; 6% de GemC) sont bien placées pour atteindre une forte croissance structurelle et surperformer le marché.