Ce mois nous revenons sur Magazine Luiza, le leader du e-commerce au Brésil. Nous l'avions précédemment présenté en janvier 2019 à l'occasion de notre visite du pays.

En trois ans le chiffre d'affaires de la société a doublé pour atteindre 37 MdBRL (7,2 Md$) en 2021 tandis que la capitalisation boursière a été multiplée par 4x à 30 Md$.

A l'époque on présentait la société comme un "Darty" brésilien. Le spécialiste de l'électroménager et articles pour la maison, générait l'essentiel de son chiffre d'affaires dans ses magasins physiques (64%) et poursuivait le virage vers la vente en ligne. En 2021, et grâce notamment à la pandémie, la part du e-commerce est passée à 70% du chiffre d'affaires (2/3 1P (B2C) et 1/3 marketplace). Par ailleurs, à travers plusieurs petites acquisitions et l'ouverture de la plateforme aux vendeurs tiers, l'assortiment a également évolué. De fait, aujourd'hui la société se présente comme une plateforme numérique avec une présence dans le commerce physique et ambitionne de devenir le système opérationnel de la distribution au Brésil. Les axes stratégiques de la société sont

1/ Nouvelles catégories (prêt-à-porter, articles de sports, jeux etc...);
2/ SuperApp (un marketplace d'offres et services - cours en ligne, livraison de nourriture etc...);
3/ Logistique (rapidité, satisfaction clients);
4/ Magalu-as-a-Service (offre de logiciels et solutions pour les vendeurs - gestion de stocks, paiements etc...) et
5/ Fintech.

La SuperApp Magalu compte actuellement 21 M d'utilisateurs (vs. 32 M total pour le groupe) et génère 75% des ventes en ligne de la société.

L'assortiment est passé de 50.000 à 29 M d'articles entre 2016 (date de lancement de la marketplace) et mars 2021. Par ailleurs, un grand accent est mis sur la logistique: 100% des livraisons 1P (B2C) et 57% des livraisons de marketplace sont faites avec la solution interne (style Uber). En juin 2021, 67% des livraisons sont faites sous 48 heures et 50% sous 24 heures. La société a récemment lancé un projet de livraison en 1 heure dans 75 magasins à travers 11 villes. Cette stratégie étend le marché adressable pour le commerce en ligne de 140 Md$ en ajoutant des catégories telles que les produits alimentaires, les produits de soin et médicaments. La société signe des partenariats avec des restaurants, des magasins de proximité et des pharmacies afin d'étendre l'offre et augmenter la fréquence d'utilisation de la plateforme. Enfin, la Fintech est également un focus stratégique: paiement, solutions de crédit aux vendeurs et aux consommateurs, assurance, etc... 20% des ventes sont faites avec Luizacard, la carte de crédit du magazin (en partenariat avec la banque Itau). En 2020, le groupe a lancé le e-wallet MagaluPay qui a déjà attiré 5 M d'utilisateurs avec peu de promotion.

Pour l'heure, la contribution de la Fintech est faible, mais a toutes les chances de devenir importante à la vue des inititives récentes (à noter que le n°1 du marché, Mercadolibre génère quant à lui 40% de son CA via la Fintech, activité d'ores et déjà profitable). Entre 2020 et 2023, Magazine Luiza devrait croître ses revenus de 21% et ses profits de 68% par an. GemEquity y est investit à hauteur de 1%.