Reporting retail GemEquity – août 2019

Publié le 3 octobre 2019 par Gemway Assets

Au cours du mois d’août, les marchés émergents sont de nouveaux affectés par le climat délétère qui règne entre Washington et Pékin. Ils perdent 3,6% en € mais 4,9% en $, soit une sous-performance face aux marchés européens (Stoxx 600 -1,6%, CAC40 -0,7% en €) et au marché américain (S&P -0,6% en €). Les espoirs d’amélioration des relations sino-américaines ont été douchés par les tweets du président Trump. La dépréciation récente du CNY (-3,8%), la débâcle argentine (-50,4% sur le mois) et la crise politique à Hong Kong ont poussé les marchés et les devises émergentes à la baisse. S’ajoute l’inquiétude sur la conjoncture mondiale (inversion de la courbe des taux US, remise en question du commerce mondial, Brexit, vigueur du dollar). Dans ce contexte, les investisseurs ont accéléré leurs ventes sur les actions émergentes (40 Md$ environ de sortie depuis avril dernier) et sont désormais très sous pondérés sur cette classe d’actif.

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